A CoinDesk criou um novo Índice de Preços Bitcoin (BPI) com base no preço e volume de bitcoins trocados pelo yuan chinês (CNY).

O novo BPI do yuan chinês é separado do índice USD CoinDesk existente e amplamente referenciado, que o CoinDesk continuará a manter.

O índice USD e o índice CNY complementar-se-ão proporcionando o preço de bitcoin mais confiável nas duas moedas nacionais mais comumente trocadas.

O passeio selvagem de Bitcoin na China

O aumento do bitcoin na China foi uma das grandes histórias e catalisadores na segunda metade de 2013.

Perto do final do ano passado, o volume de negociação do CNY em Pequim A BTC China ultrapassou a negociação do USD ocorrendo nas principais trocas dessa época (em USD) - Mt. Gox e Bitstamp (veja Gráfico 1 ).

Gráfico 1 : Volume BTC (unidades) - BTC China, Mt. Gox e Bitstamp, 1 de agosto - 23 de dezembro de 2013

No entanto, após as restrições da China sobre as operações de bitcoin com os bancos em dezembro, a negociação bitcoin na China sofreu um recuo significativo. O comércio de Bitcoin em USD voltou a ser visto como um retorno ao domínio.

O volume USD bitcoin ainda é dominante?

Atualmente, muitos sites que rastreiam os volumes globais de negociação de bitcoin mostram o volume total de bitcoin em USD como a principal negociação CNY por uma ampla margem.

Por exemplo, Gráfico 2 abaixo do Bitcoincharts do site amplamente referenciado. com mostra USD e CNY partes do volume total de bitcoína em 83% e 11%, respectivamente.

Gráfico 2 : Bitcoin Gráficos compartilhamento de volume de negociação por moeda - 23 de março de 2014

Outro site amplamente referenciado para preços de bitcoin e volume, BitcoinAverage. com, também conta uma história muito semelhante ( Tabela 1 ).

Tabela 1 : Ação de volume de negociação da BitcoinAverage por moeda - 23 de março de 2014

A participação na negociação de USD bitcoin caiu

No entanto, contrariamente aos valores apresentados em Bitcoincharts. com, BitcoinAverage. com e outras empresas, a CoinDesk acredita que a negociação de bitcoin no CNY pode ser subestimada por uma margem significativa ( Gráfico 3 ).

Gráfico 3 : compartilhamento de volume de negociação CNY vs. USD - 20 de março de 2014

O Gráfico 3 mostra o volume auto-relatado de cinco principais trocas de bitcoin de negociação em USD e CNY como mostrado abaixo em Tabela 2 .

Tabela 2: Volume de negociação (unidades BTC) nas principais trocas - 20 de março de 2014

Fonte: CoinDesk

A diferença que o CoinDesk calcula para a participação no mercado de negociação bitcoin - em comparação com o que é mostrado em Bitcoincharts. com e BitcoinAverage. com - considera a negociação CNY, não a negociação no USD.

A grande maioria do comércio de bitcoin em USD está ocorrendo apenas nas três principais trocas: Bitstamp, BTC-e e Bitfinex. Essas três trocas representam mais de 99% + do volume total de USD.O USD da CoinDesk indica mais ou menos concorda com o BitcoinCharts. com e BitcoinAverage. com

Onde o CoinDesk discorda respeitosamente com o BitcoinCharts. com e BitcoinAverage. com (entre outros sites) está excluindo completamente algumas trocas CNY chinesas ao calcular a quota de mercado do volume de negociação geral.

O problema da validação do volume de negociação

No passado, houve relatos de que as trocas chinesas fabricaram números de volume de negócios. Esses relatórios incluíram o OKCoin, que é apresentado nos números de participação de mercado da CoinDesk acima.

A razão pela qual uma troca pode querer fabricar dados de negociação é bastante simples: quanto mais volume uma troca parece ter, mais provável é que os comerciantes que buscam liquidez sejam atraídos por essa troca particular.

O que torna os dados de volume de inflação ainda mais tentadores é que, ao contrário dos dados de preços de bitcoin, não há nenhum método externo independente disponível para verificar facilmente a troca de dados de volume relatados.

Foi por esta razão que a CoinDesk tem sido relutante em lançar um índice CNY no passado.

Volume de negociação na BTC China e OKCoin

À medida que o mercado de câmbio de bitcoins amadurece, pode-se imaginar um dia em que os auditores independentes verificem os dados de volume relatados, de forma semelhante à forma como as empresas de contabilidade profissional certificam as demonstrações financeiras públicas das empresas.

Entretanto, a aproximação mais próxima que temos para auditores independentes são empresas de capital de risco, que estão investindo em várias trocas de bitcoins.

Recentemente, a OKCoin teria recebido um investimento importante de US $ 10 milhões de várias empresas de capital de risco. Antes dessa BTC, a China também recebeu um investimento de US $ 5 milhões de uma empresa respeitável (Lightspeed).

A aproximação mais próxima que temos para auditorias independentes são as empresas de capital de risco que investem fundos em várias trocas de bitcoins. Podemos razoavelmente esperar que, dada a importância dos dados de volume para o valor de um investimento cambial, essas empresas de risco auditaram os registros de volume interno da BTC China e da OKCoin como parte de seu processo de due diligence.

Há outro desenvolvimento recente que proporciona um maior grau de conforto com os números de volume da OKCoin, que é o anúncio da BTC China de que seria após a abordagem da OKCoin de cobrar zero comissão na negociação. A CoinDesk vê essa mudança na estratégia da BTC China como evidência de que a abordagem de comissão zero da OKCoin está tendo um impacto competitivo nos negócios da BTC China.

Por estas razões, o índice CNY incluirá inicialmente a BTC China e a OKCoin.

E quanto ao Huobi?

Existe outra troca chinesa que relata um volume significativo, que é aproximadamente igual ao OKCoin, e isso é Huobi.

Como a OKCoin, houve relatórios de que a Huobi fabricou dados comerciais. No entanto, a Huobi não recebeu nosso conhecimento de um grande investimento de uma empresa de risco respeitável. Por isso, por enquanto, não estamos incluindo o Huobi no novo índice CNY.

Se incluíssemos a Huobi no cálculo anterior da quota de mercado total, podemos ver como a Huobi aumentaria substancialmente a participação total da CNY na negociação de 70% para 81% ( Gráficos 4 e 5 ).

Gráfico 4 : volume de negociação CNY vs. USD - 20 de março de 2014

Gráfico 5 : volume de negociação nas principais bolsas - 20 de março de 2014

CNY BPI lança hoje

Além do volume significativo de bitcoins que são trocados pelo CNY, eventos (ou rumores) da China estão mais uma vez tendo uma influência importante na bitcoína.

No geral, embora existam motivos para ser céticos quanto aos volumes de bitcoína auto-relatados, a China é claramente um mercado muito importante para o bitcoin, e a CoinDesk sente que é importante lançar um Índice de Preços Bitcoin dedicado ao CNY.

O índice CNY será calculado da mesma forma que o índice USD, o que significa que será baseado em preços e volumes de bitcoins negociados exclusivamente para CNY (assim como o índice USD se baseia unicamente em negócios USD). Desta forma, os dois BPIs da CoinDesk refletem um verdadeiro preço do mercado de bitcoin, não um preço artificial ou misturado derivado de outra taxa de câmbio.

Procure o índice CNY no canto superior direito da página inicial do CoinDesk e explore nossa página BPI para gráficos de índice CNY, juntamente com outras ferramentas analíticas e dados brutos hoje.

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