Catherine D. Wood é diretora-chefe e diretor de investimentos da ARK Investment Management em Nova York.


Como o primeiro gerente de ativos públicos a ganhar exposição ao bitcoin em US $ 250 através do Bitcoin Investment Trust (GBTC), a ARK Invest enfrentou uma série de perguntas e muito ridículo em setembro de 2015.

Considerando nossa convicção baseada em pesquisa e a reação dos céticos ao joelho, sabia que estávamos em algo grande.

Terminando um slide quase cataclísmico de cerca de US $ 1, 250 em novembro de 2013 para US $ 175 em janeiro de 2015, o preço do bitcoin estabilizou em torno de sua média móvel de 200 semanas nos próximos nove meses, conforme mostrado na linha verde abaixo.

Naquela época, a crise da dívida soberana européia estava reverberando quando a Grécia ameaçava abandonar a União Européia, fornecendo bitcoin com uma colisão no meio do verão.

A ação de preços da Bitcoin durante esses nove meses sugeriu que seu ecossistema era muito mais robusto do que os profissionais da gestão de ativos tradicionais estavam dispostos a reconhecer.

Se nada mais, os técnicos estavam prestando atenção, de modo que médias móveis, resistência e suporte, e as lacunas eram relevantes.

Apesar do recente mergulho no preço do bitcoin de quase US $ 20 000 em dezembro de 2017 para menos de US $ 10 000 a partir de 6 de fevereiro de 2018, continuamos convencidos de que o bitcoin é o primeiro de seu tipo em uma nova classe de ativos, criptoassets, e um que está aqui para ficar.

Durante os últimos três anos, os criptoassímetros reduziram o valor da rede em US $ 500 bilhões, e o bitcoin representava cerca de um terço de um ecossistema composto por mais de 1 500 criptografia, criptocomodidades e criptotokens.

Nascido da convergência de tecnologia, serviços financeiros, economia e outras ciências sociais, esta nova classe de ativos apresenta um desafio assustador para profissionais em cada um desses campos, para não mencionar o público investidor.

Battle-tested

A Bitcoin superou uma série de testes de batalha nos últimos anos, conforme mostrado abaixo pelas flutuações em seu preço. Seguir o gráfico é uma lista dos mais importantes entre esses testes, representando os "momentos da Aha" da ARK.

  • O hack do Bitfinex em agosto de 2016 causou uma queda instantânea, pressionando o preço do bitcoin abaixo de $ 500 no dia do hack, em que ponto recuperou fortemente. A rápida reviravolta pareceu ilustrar que os primeiros investidores entenderam a diferença entre uma falha de software em um aplicativo que corre em cima do bitcoin e um no próprio protocolo. Em outras palavras, a sofisticação do mercado estava aumentando, aumentando nossa confiança na bitcoína.
  • A repressão do Banco Popular da China aos mineiros em janeiro de 2017 causou mais turbulência, empurrando o preço do bitcoin de volta para $ 789 .No final de 2016, a China representou 95 por cento - às vezes até 99 por cento - dos volumes diários, fazendo com que os principais meios de comunicação clamassem a dependência do bitcoin com a China. Depois que o PBoC o proibiu (pela segunda vez), o preço diminuiu, mas se recuperou rapidamente. Desta vez, a rápida recuperação em seu preço ilustrou que o bitcoin estava se tornando "anti-frágil" para as ações regulatórias de qualquer estado de uma nação, já que países como Japão e Coréia rapidamente pegaram a folga.
  • A SEC negou a proposta da Winklevoss Bitcoin Trust na sexta-feira, 10 de março de 2017 , causando um fim de semana no preço a $ 935 ... antes de uma recuperação na segunda-feira que configurou isso para um 20 - mova-se para US $ 20 000 durante os próximos nove meses. Enquanto muitos comentadores apontaram a negação da SEC como um ponto de viragem negativo, não só o preço de bitcoin se perdeu, mas o ecossistema criptoasset inteiro pegou fogo e rugiu em um mercado alto ainda mais forte do que o bitcoin. O éter, por exemplo, subiu de US $ 15 para US $ 400. Esta explosão de preços ilustra que o bitcoin e outros criptoassets não dependem dos mercados de capitais tradicionais e, portanto, poderiam desinteressá-los e interrompê-los.
  • Apesar de uma miríade de preocupações com a escala, garfos, adoção mercante e taxas durante no segundo semestre de 2017 , o preço da bitcoína aumentou quase 20 vezes para $ 19, 500 em dezembro de 2018. Essa ação de preço sugeriu que muito capital estava perseguindo poucas oportunidades neste estágio incipiente da evolução do bitcoin.
  • Momentum reverteu de forma convincente em janeiro de 2018 sob o peso das preocupações em torno do Bitfinex e Tether, o maior custo do dólar de uma troca de criptografia e uma série de ações regulatórias focadas em criptoassímetros amplamente, entre outras pressões.

Agora, o quê?

Se os técnicos e os macro-comerciantes globais estão dominando a atividade comercial agora como fizeram em 2015, então o preço da bitcoin poderia testar uma série de níveis técnicos diferentes que variam entre $ 6, 400 a $ 1, 700 ... e ainda estar em um mercado Bull .

Eu não sou um técnico, mas aprendi seus caminhos, pois influenciaram o comportamento das ações em nossas carteiras durante os principais pontos de inflexão no mercado.

Entre os níveis de suporte técnico da bitcoin, representados nos gráficos abaixo e arredondados para o cem mais próximo, estão os seguintes:

  • $ 6, 400 : a média móvel de 200 dias, uma área crítica de suporte de acordo com para os comerciantes.
  • $ 4, 600 : o último pico significativo em setembro de 2017.
  • $ 1, 700 : a média móvel de 200 semanas, a área em que o bitcoin tinha fundo quando começamos nossa jornada em 2015, e um nível visto pela última vez em maio.

Se bitcoin está liderando o caminho para uma nova classe de ativos, acreditamos que esses pontos de preço não são mais do que apoios psicológicos e serão pálidos em comparação com seu destino final. Acreditamos que o preço irá diminuir quando os compradores retornarem e superar ou sobrecarregar os vendedores.

Adicionando a nossa confiança nas perspectivas de bitcoin são o número de desenvolvedores e linhas de código que estão contribuindo para a comunidade, para não mencionar a muito antecipada e em rápida expansão da Lightning Network.

Enquanto estiverem a bordo para o passeio, nós também.

Divulgação: A CoinDesk é uma subsidiária da Digital Currency Group, proprietária da Grayscale Investments, patrocinadora do Bitcoin Investment Trust.

Imagem Bull através do Shutterstock