Eugéne Etsebeth é um ex-banqueiro central que trabalhou como tecnólogo no Banco de Reserva Sul Africano de 2013 a 2017. Durante seu tempo no banco de reservas, ele presidiu a moeda virtual e distribuiu grupo de trabalho do razão geral.

Nesta peça de opinião, Etsebeth descreve por que ele acredita que os bancos centrais não serão capazes de se adaptar às inovações em cryptocurrency, argumentando que simplesmente não estão configurados para competir com as mudanças do mar na tecnologia.


É uma tendência familiar, que aconteceu nas comunicações (internet), e que agora está se desenrolando em energia (solar), fabricação (impressão 3D) e finanças (cryptocurrency) - poder e controle estão se movendo nas mãos do individual e fora dos estados-nação.

Isso tem grandes implicações para os bancos centrais, que hoje permitem que os estados nacionais mantenham seus monopólios sobre a emissão de notas, moedas e títulos soberanos. Embora as comunicações e a fabricação não sejam foco, as criptografia e as ofertas iniciais de moedas (ICOs) caem predominantemente no domínio dos bancos centrais.

Nesses sistemas, os bancos centrais não emitem curso legal. Em vez disso, mineros e algoritmos agora controlam a emissão de tokens - efetivamente, a oferta de dinheiro. Considerando que anteriormente os bancos eram licenciados para armazenar, enviar e gastar moeda, agora os fornecedores de carteiras e trocas permitem os mesmos recursos.

O renascimento monetário chegou e os bancos centrais estão estudando criptografia, embora alguns bancos centrais estejam mais abertos à mudança do que outros.

Cingapura vem investigando a noção de usar tecnologias de contabilidade distribuída para liquidar transações transfronteiriças em tempo real e o Banco da Inglaterra experimentou com Ripple. Os bancos centrais estão mesmo procurando construir suas próprias versões da moeda digital emitida pelo banco central (CBDC).

Mesmo assim, os bancos centrais não estão bem equipados para lidar com o renascimento da criptografia.

Na verdade, existem 10 boas razões pelas quais a maioria dos bancos centrais irá encontrar cryptocurrencies insuperáveis. Claro, um pequeno número de bancos centrais (e atuantes) manterão competitividade monetária com as crescentes criptografia e ICOs que criaram suas cabeças descentralizadas.

Ainda assim, a maioria sucumbirá a uma combinação dos seguintes problemas:

1. A força de trabalho do passado

Os bancos centrais precisarão atrair e reter novos talentos que lhes permitirão lidar com as novas demandas de abertura e transparência, bem como a transformação digital e o mundo global cada vez mais complexo.

2. A tomada de decisões demoradas

A tomada de decisões nos bancos centrais é como fazer o percurso através do treacle - as decisões levam meses por muitas camadas de hierarquia.

Os grupos de trabalho precisam compilar documentos volumosos e detalhados que precisam ser revistos e assinados por todas as partes antes de poderem dirigir-se aos chefes de departamentos ou vice-governadores.

3. Poucos tecnólogos e inovadores

Os acadêmicos, os economistas e os pensadores de grandes figuras se destacam nos bancos centrais. Os acadêmicos ponderam sobre questões conceituais e os economistas fazem interpretações a partir de dados, enquanto os formuladores de políticas e os reguladores consideram a causa e o efeito da promulgação de leis.

No entanto, os tecnólogos geralmente não fazem parte da discussão quando se trata de decisões políticas e econômicas de moeda.

4. Medo da experimentação

Embora alguns bancos centrais estejam envolvidos em experimentação, tem medo de passar de prova de conceito para fase piloto.

Isto é natural, se um banco central cometa um erro, pode vir a ser um rebate de reputação - e a reputação é a pedra angular dos bancos centrais. Há também uma certa trepidação de que a regulação precoce de criptografia e novas tecnologias associadas podem legitimar sua adoção.

5. Pensamentos territoriais e manchados

Os bancos centrais são semelhantes aos conglomerados, na medida em que possuem vários departamentos diferentes e distintos que exigem habilidades e resultados diversos.

Essas diferenças tornam difícil abordar uma nova tecnologia e um tour de força econômico como cryptocurrency, porque não se encaixa perfeitamente em nenhum dos domínios de conglomerado de estilo industrial.

Para destacar a natureza do tipo de conglomerado dos bancos centrais, os departamentos principais e conjuntos de habilidades estão listados abaixo:

  • Supervisão do banco: principalmente supervisores e reguladores que gerenciam licenças bancárias e auditoria
  • Gerenciamento de moeda: planejadores de manufatura e logística
  • Mercados financeiros: moeda de frente, meio e back office e comerciantes de títulos
  • Pagamentos nacionais: uma combinação de reguladores para pagamentos e recursos técnicos que administram o sistema RTGS
  • Pesquisa: principalmente economistas que produzem relatórios baseados em estatísticas e entrada em repo - decisões especiais.

6. Compra versus construção

A maioria dos bancos centrais não possui capacidade substancial de desenvolvimento de software. Portanto, qualquer novo projeto terá que comprar sua tecnologia. Há uma grave escassez de banqueiros centrais que podem explicar ou usar as árvores de Merkle.

7. Preso no status quo

Uma grande parte dos banqueiros centrais são banqueiros centrais de carreira, de modo que o desejo e a capacidade de mudança não são incentivados. A mudança é muitas vezes considerada uma ameaça para o pessoal, e as ameaças são encontradas com uma adesividade gelatina ao status quo.

8. Relações estabelecidas

Os bancos são licenciados para operar pelos bancos centrais, dando-lhes a capacidade de criar dinheiro com os depósitos dos clientes.

O banco central pede aos bancos que protejam o dinheiro suado do depositante e sirvam o máximo de clientes possível: i. e. maximizando a inclusão financeira. A tarefa dos bancos é, portanto, atender os cidadãos de uma nação a pedido do banco central.

Esses relacionamentos e licenças são caros de comprar e não serão facilmente alterados para incluir novos membros.

9. Coordenação intergovernamental

Assim como os departamentos dos bancos centrais tendem a ser manchados, também os departamentos intergovernamentais que se ocupam dos assuntos monetários.

Eles cobrem tesouraria, inteligência financeira (KYC), autoridade de conduta de serviços financeiros, banco central, receitas fiscais e unidades de serviços secretos. Cada uma dessas unidades pode ter diferentes atos e regulamentos que se sobrepõem criptografia e ICOs.

10. Coordenação internacional

A nível internacional, o Estado-nação deve obter orientação de uma grande quantidade de organizações como o G20 ou o G7, o Fundo Monetário Internacional (FMI), o Bank of International Settlements (BIS), o Financial Force Action Force (FATF) e a INTERPOL. A coordenação internacional muitas vezes requer diplomacia prolongada e agendas incompatíveis.

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