Uma nova plataforma de negociação de derivados de bitcoin chamada Crypto Facilities lançou em Londres, apoiada por um par de co-fundadores com longa experiência nos mercados financeiros tradicionais da cidade.

Crypto Facilities atualmente permite que os clientes troquem apenas um instrumento, um contrato a prazo no preço do bitcoin. Atualmente oferece o contrato com três datas de validade. Um comerciante pode bloquear o preço de um bitcoin vendendo ou shorting um forward.

Os co-fundadores pedigreados da plataforma são Timo Schlaefer, ex-diretor executivo da Goldman Sachs em Londres, que trabalhou em modelagem quantitativa de crédito, e Jean-Christophe Laruelle, que anteriormente construiu sistemas de plataforma de negociação para o BNP Paribas e o Société Générale.

Schlaefer é tímido em relação à sua experiência Goldman, dizendo que não está confortável em discutir sua história na empresa. Ele disse, no entanto, que ele deixou seu papel lá para trabalhar em Crypto Facilities em tempo integral.

"Eu deixei [Goldman] para fazer isso, basicamente," ele disse. "Não é algo que você pode começar com duas semanas de tempo de preparação."

Os contatos de Schlaefer em alta finanças foram úteis, como ele tribunaliza os comerciantes institucionais que querem se envolver com criptografia, embora ele não confirme se algum investidor profissional está negociando em sua plataforma, citando a confidencialidade do cliente.

Espaço de derivados crescentes

Crypto Facilities está se lançando em um mercado de derivados de bitcoína ainda incipiente. Cerca de 806 contratos foram negociados para o futuro de março e cerca de 550 contratos negociados para ambos os avançados com datas de expiração mais recentes, o que Schlaefer disse que considera "bastante líquido".

Talvez o emissor de derivados de criptografia mais conhecido seja o TeraExchange, que está registrado no regulador de derivativos dos EUA. Fez as ondas em setembro passado com o próprio bitcoin para a frente, que anunciou como o primeiro instrumento vinculado a bitcoin a ser negociado em uma plataforma regulada. TeraExchange não publica seu bitcoin encaminha dados de volume.

O BitMEX, com sede em Hong Kong, é outro, administrado por antigos profissionais das finanças, que trabalhou para introduzir uma série de novos instrumentos no espaço da moeda digital. Entre estes é um "índice de medo" para bitcoin, que acompanha a volatilidade da moeda digital e permite que os comerciantes façam apostas em seus movimentos.

O crescimento dos volumes de negociação em troca de derivativos deve eventualmente se traduzir em preços spot de bitcoin mais estáveis, diz Colin Kwan, um ex-analista de negócios de futuros e opções da UBS, que agora é diretor de operações do fornecedor de alavancagem BTC. sx.

"Assim como os mercados tradicionais - voltando ao trigo e ao ouro - devido à volatilidade do clima e coisas assim, tornou o comércio muito desestruturado.Foram simples derivativos como avançados que realmente normalizaram o mercado ", disse ele." Quando você começa a falar de grandes somas de bitcoin, grandes movimentos, os derivados reduzirão a volatilidade e proporcionam uma eficiência muito maior. "

Rush to regulation

Crypto Facilities junta-se a outras trocas britânicas recém-lançadas na tentativa de ficar sob um guarda-chuva regulatório, mesmo que o regime regulatório na jurisdição permaneça em fluxo.

A estratégia da nova bolsa é usar os serviços de um "host regulador", um Empresa que cumpre as regras da Autoridade de Conduta Financeira (FCA), o regulador financeiro do Reino Unido. O anfitrião, uma empresa chamada Met Facilities LLP, está registrado como empresa de serviços financeiros com a FCA.

Por sua vez, fez Crypto instala um representante nomeado, o que significa que ele deve garantir que a troca de criptografia cumpra as regras da FCA. Se houver uma violação na conduta pela troca de criptografia, o anfitrião recebe o retorno do regulador.

Mas o arranjo é , até certo ponto, o marketing por parte das instalações Crypto, uma vez que o bitcoin não se enquadra no âmbito da FCA, fato que Schlaefer reconhece facilmente.

"Os adiantamentos da Bitcoin não fazem parte das atividades reguladas per se ... O que fazemos é aplicar a mesma estrutura de gerenciamento de risco e conformidade [para negociação de forwards bitcoin]", disse ele.

Um câmbio londrino lançado no mês passado, o DSX, usa um arranjo semelhante, exceto que o mesmo time de gerenciamento administra a entidade regulada e a troca de criptografia. Outra troca, LazyCoins, registrada com sucesso com a autoridade tributária do Reino Unido como um Negócio de Serviços de Dinheiro em uma tentativa de entrar em escrutínio oficial.

Bhavesh Kotecha, sócio-gerente da Met Facilities, disse que sua empresa recebeu inquéritos de cerca de 10 empresas de criptografia que procuram serviços de "hospedagem regulatória" no ano passado, sugerindo que isso pode revelar-se uma rota popular para a regulamentação para empresas do Reino Unido .

Para Schlaefer, uma plataforma de derivados de bitcoin é apenas a primeira iteração do que ele espera que seja um envolvimento longo em moedas digitais:

"A Bitcoin é uma realização especial da tecnologia blockchain ... Qualquer que seja o novo uso da tecnologia blockchain será, provavelmente, haverá algum recurso de criptografia, algum tipo de ativo virtual. Se você tem uma estrutura para como negociar esse recurso, como proteger o risco e assim por diante, acho que isso é bastante valioso. "

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