Embora tecnicamente lançado no final de 2012, a corretora baseada em Malta, Exante, lançou as estatísticas de desempenho do ano anterior (YTD) de 2013 para o Bitcoin Fund na semana passada. Listado na seção Análise do Fundo Comparativo da Bloomberg, o Fundo Bitcoin entrou com um retorno de 4, 847%, liderando seu grupo de pares por uma ampla margem.

Os fundos mais próximos na análise comparativa registraram um desempenho no acumulado do ano de 33. 7% e 25. 4%, respectivamente. O Bitcoin Fund oferece às instituições e pessoas de alto patrimônio um acesso fácil, seguro e rápido ao vibrante mercado de bitcoins com um produto exclusivo licenciado.

A empresa também oferece um mercado secundário confiável para a negociação de ações de fundos, tanto em uma posição de posição longa como curta. Reconhecendo que as negociações especulativas de bitcoin excederam as transações de bens e serviços em 20 a 25 vezes no último trimestre, o co-fundador da Exante Vladimir Maslyakov disse à Bloomberg que:

"A economia real não está crescendo tão rápido quanto o preço, os especuladores geralmente são muito mais rápido.

É impossível saber com certeza os motivos por trás de um comércio (ou se a especulação que aumenta a liquidez é mesmo prejudicial), mas esse novo gráfico da Blockchain. As informações tentam medir a proporção do volume comercial para o volume de transações, como explicado por David Perry.

No entanto, espera-se que esse desequilíbrio se ajuste, já que o Bitcoin ultrapassou o PayPal e a Discover para se tornarem a quinta maior rede de pagamentos do mundo pelo volume de transações diário, conforme medido pela Coinometrics.

Ultimamente, a demanda crescente por bitcoin foi conduzida pela China, que recentemente eclipsou os EUA em nós de bitcoína ativos na rede. Essa rápida apreciação de preços tende a pressionar as startups relacionadas a bitcoin porque os empresários devem justificar cada vez mais como uma colocação em sua empresa renderá uma maior taxa de retorno do que simplesmente investir diretamente na moeda digital. Construir o ecossistema beneficia todos.

Provavelmente, bitcoin representa um investimento binário: o sucesso final como uma moeda de reserva mundial, ou capitulação para um preço zero.

O principal desafio para os capitalistas de risco e os investidores iniciantes será aproveitar qualquer investimento em uma empresa de infra-estrutura escalonável para participação dupla, mantendo os saldos de ativos denominados em bitcoin. Seria contra-produtivo suportar financeiramente uma empresa de ecossistemas bitcoin sem suportar também a moeda base subjacente.

Estatísticas de desempenho até o ano, cortesia da Bloomberg.

Fred Wilson, da Union Square Ventures, parece perder esse ponto quando declara que seu principal interesse em Bitcoin é sua capacidade de se tornar o "protocolo financeiro e transacional" para a Internet global e que ele e sua empresa possuem muito pouco bitcoin .Wilson faz esta afirmação como se o Bitcoin pudesse alcançar o alto papel de protocolo sem qualquer impacto no valor monetário da unidade monetária base subjacente.

É quase como se ele acreditasse que a empresa de portfólio da USV, Coinbase, seria melhor convertendo o produto operacional da bitcoin em dólares dos EUA e mantendo os ativos do balanço em dólares americanos. Infelizmente, eu suspeito que este é o caso da Coinbase.

Enquanto isso, os ativos sob gestão do Fundo Exante Bitcoin atualmente totalizam mais de US $ 35 milhões e o fundo não cobra uma taxa baseada em desempenho porque não há gerenciamento discricionário ou uso de alavancagem. No entanto, há uma taxa de gestão anual de 1. 75%, bem como uma taxa de transação de 0,5%.

Exante é regulado pela Autoridade Financeira de Malta e, a partir de 18 de novembro, o valor por unidade do Fundo Bitcoin foi de US $ 658, onde uma unidade equivale a um bitcoin. A Exante não está sozinha no negócio de fundos de bitcoin, uma vez que o SecondMarket lançou o Fundo de Investimento Bitcoin privado (BIT) aberto em setembro de 2013.

O veículo de investimento privado é baseado nos EUA e aberto a investidores individuais institucionais e credenciados. O SecondMarket também pretende facilitar a negociação bidirecional das ações de confiança em sua plataforma proprietária para permitir posições longas e curtas. Barry Silbert, CEO, disse:

"Os investidores dos EUA, incluindo famílias ricas, estão alocando mais investimentos em Bitcoins para diversificar as carteiras".

Silbert também confirmou que ele está trabalhando com Pensco Trust Co, Entrust Group Inc e Equity Trust Co para oferecer aos investidores a capacidade de comprar bitcoin para contas individuais de aposentadoria. Em pouco menos de dois meses, o Bitcoin Investment Trust da SecondMarket já atraiu US $ 46. 8m sob gestão.

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