Um gerenciador de ativos com participações no Facebook, Google e Tesla está buscando diversificar seu portfólio na vanguarda do investimento, mas existe uma barreira de obstáculos regulatórios entre a idéia e sua execução.

Dois anos atrás, a ARK Invest, com sede em Nova York, se tornou a primeira empresa do tipo a comprar exposição ao bitcoin. Agora, seu fundador e CEO, Catherine Wood, tem os olhos fixos sobre o que ela considera a próxima fronteira - ofertas iniciais de moeda (ICOs), ou vendas de dados de protocolo blockchain que ela acredita que poderiam apreciar em valor.

Os obstáculos a um fundo de investimento focado nesses projetos, no entanto, incluem um clima de impostos incertos e o fato de alguns considerarem o próprio modelo de ICO - o que permite que os indivíduos ganhem exposição a investimentos sem intermediários - como potencialmente perturbador para o próprio modelo da Ark Invest.

Mas o maior problema que enfrenta a Ark Invest e seus pares pode ser a falta de fideicomissagens oferecidas em troca pública ou através de opções de balcão, de acordo com a Wood. Como resultado, a Wood está pedindo a criação de uma confiança que assegure que um certo grau de diligência tenha sido feito em várias OIC.

Em conversa com a CoinDesk Wood, disse:

"Precisamos que alguém crie uma espécie de segurança apoiada pelas ICOs ou um grupo de OIC. Então teríamos certeza de que passou todos os requisitos regulamentares que precisamos para passar antes de podermos investir nele. "

Ao contrário dos investidores de capital de risco que já começaram a participar das OIC (incluindo Fred Wilson, Naval Ravikant e Tim Draper), Ark Invest e outros gerentes da ETF são obrigados a cumprir com rigorosas proteções dos investidores.

Mas há oportunidade de navegar neste obstáculo. Desde o investimento inicial de bitcoin da Ark Invest em 2015 através de uma confiança negociada em bolsa, o peso do investimento cresceu de 1% de sua carteira total para até 10% sem investimentos adicionais.

Território inexplorado

Com esse crescimento, a Wood agora está voltando sua atenção para o mercado da ICO. Mas ela não está mais sozinha oferecendo bitcoin como parte de um ETF.

Os fundos mútuos de cinética registrados da SEC agora incluem dois fundos com exposição à bitcoína superior a 2% cada, e o fundo ValueFlex da Acatis Datini consiste em uma participação de bitcoína de 5%, sua maior posição. Além disso, desde que a Ark anunciou o seu veículo de investimento bitcoin, o preço do bitcoin aumentou 880%, passando de US $ 230 em setembro de 2015 para cerca de US $ 2, 300 hoje.

Em comparação, o número total de vendas de ICO denominadas em plataformas etéreas, ondas e outras plataformas de ativos de blocos atingiu US $ 103 milhões no ano passado, e entre 1º de janeiro deste ano e 10 de maio, 37 ICO já geraram US $ 136 milhões em fundos para o fornecedor de dados da ICO Smith + Crown.

Mas antes de empresas como o fornecedor da XBT, a Revoltura e a Vontobel provavelmente considerarão construir uma confiança com base em uma ou mais dessas vendas de token, a Wood espera que seja necessária mais certeza regulatória.

Especificamente, ela expressou sua preocupação sobre se o uso de um token para comprar outro token é uma troca em espécie e, portanto, não é tributável, ou se constitui um evento tributável baseado na lei de ganhos de capital.

"Na verdade, gostaria que o IRS pesasse sobre isso", disse Wood. "Gostaria que eles dissessem que esta é uma troca em espécie e, portanto, as ganhas de capital não são tributáveis. Se decidirem de outra forma, isso está indo para chatear o carrinho de maça aqui.

Bridging worlds

Em certo sentido, a transição de ser um investidor em tecnologias disruptivas para ser um investidor em modelos de investimento disruptivo já começou. Apesar de ser proibido comprar uma participação em uma ICO até que um trust seja criado, a Ark Invest já está desenvolvendo seus conhecimentos no campo.

Desde os primeiros dias do mundo dos ativos digitais, a empresa foi buscada por startups procurando uma maneira mais precisa de avaliar sua avaliação, de acordo com a Wood.

Cada vez mais, ela disse que sua empresa está sendo contatada por empreendedores que procuram técnicas de avaliação mais avançadas que levam em consideração as economias líquidas potenciais para uma indústria, movendo suas transações para uma cadeia de blocos.

Enquanto a Wood chama o trabalho de uma "ponte entre os serviços financeiros e o mundo do blockchain", ela disse que seu envolvimento nas vendas dos tokens sempre será limitado até que alguém construa uma ponte de um tipo diferente.

Ela concluiu:

"Não podemos comprá-los porque eles não são títulos financeiros, mas posso ver [nós] no mundo da ICO, escolhendo e escolhendo, porque alguns deles irão atingi-lo grande . "

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